加拿大目前的就业市场,恐怕不如最受关注的就业指标所显示的那么强劲。 ![]() 图源:TOM BATEMAN/POSTMEDIA 薪资就业调查(payroll employment survey)的数据显示,在截至2月份的前6个月中,加拿大仅增加了1.7万个就业岗位。这与劳动力调查报告(labour force survey)所统计的18.38万个岗位相差甚远。后者对家庭进行调查,公布结果的速度更快。 这一差距为16.68万个工作岗位,是2001年以来两项调查平均差距的22倍以上,而且几个月来一直在扩大。 曾经在疫情最严重期间,家庭调查六个月的就业增长数据,出现过比通过薪资调查多出70多万的情况。 抛开这个极端数据情况,现在这一差距接近疫情之前曾出现过的最高水平,当时在2012年曾为18.61万人的误差。 薪资调查依赖于企业以税收目的报告的行政数据,这是计算加拿大国内生产总值的直接参考数据。 另一方面,劳动力调查每月对约5.6万户家庭进行调查,使其能够更早地反映就业市场的趋势,并捕捉到地域和社会经济差异。三周前公布的新数据显示,加拿大3月份减少了2200个工作岗位。 两者之间的一个关键区别是,薪资调查不包括自雇的加拿大人,也正是因为这个群体推动了2月份劳动力调查中40,700个就业岗位的增长。 周四公布的薪资数据显示情况则正好相反,二月失去工作的人数为17,700人。 BMO Asset Management的投资策略师Fred Demers说,总体而言,这两项调查的分歧应该不大。 他说:“当你开始看到两者之间出现一点差距时,情况就变得有趣了,你能做的最安全的事情就是相信通过薪资调查得出的数据,因为它能给你提供有关情况的领先信息。” Demers表示,虽然家庭调查中失业率上升是由人口增长而非失业推动的,但薪资数据显示,这些失业可能很快就会体现在家庭调查数据中。 宏利投资管理公司(Manulife Investment Management)宏观策略主管Dominique Lapointe也认为,从长期来看,这两项调查往往密切相关。 他还同意,近年来家庭调查已越来越靠近薪资调查数据。但他警告说,自疫情爆发以来,两者的逐月波动更大,因此更难判断它是否仍然更可靠。 Lapointe指出,服务业的就业人数,在薪资调查数据中的增长速度,一直快于家庭调查数据。 他在一封电子邮件中表示:“自2023年中期以来,劳动力调查中的服务行业就业人数,可能会赶上薪资调查中反映的情况。尤其是医疗保健、教育和公共管理等行业,这些行业的招聘仍在快速增长。” “令人担忧的是,自2023年中期以来,虽然劳动力调查的就业数据仍然在快速增长,但实际上私营部门的净招聘量显示一直不足。” 家庭调查显示3月份失业率逐渐上升,甚至出现了意外的小幅收缩,同时周四的薪资调查数据也支持了这样一种观点,因为加拿大央行可能会在太长时间内维持过于严格的高利率政策。 总体通胀率和核心通胀率目前都在加拿大央行1%至3%的目标区间内,一季度零售额可能不会增长。尽管如此,在出口和人口激增的支撑下,国内生产总值(gdp)增长看起来仍然强劲。 政策制定者将在6月5日决定下一次利率。彭博社(Bloomberg)调查的多数经济学家预计,加拿大央行将在此次会议上降息25个基点。 来源链接:
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